小摩：維持太古地產“增持”評級 目標價16.2港元

摩根大通發布研究報告稱，維持（01972）目標價16.2港元以及“增持”評級，認為是地產行業“增持”評級公司的重點，主要原因是：1）內地租務銷售收入在2025年第一和第二季度會繼續改善；2）2025年由於物業發展預定，盈利增長可能好轉，這可能支持股息錄得中單位數增長；3）持續回購對下行風險有支撐。

太古地產2024年盈警預期虧損8億港元，相比於2023年的26億港元大幅收窄。不過盈警指，報告的盈利大幅減少，僅僅是因為投資物業（IP）的公允價值；經常性基礎溢利同比下降11%，應該在投資者預期範圍內。太古地產2023年同樣發盈警時，股價反應並不大。

太古地產第四季度運營數據以及盈警數據反映，鼓舞人心的是，中國內地零售租務銷售額年初至今從首9個月的下跌10%收窄至全年下跌7%，這意味著預計第四季度錄得3%的同比增長。香港辦公樓依舊疲軟，但租金調整為負的規模表現穩定。